北京證券交易所宣布設(shè)立，資本市場(chǎng)迎來三十年新格局。在滬深交易所于1990年相繼設(shè)立后，時(shí)隔30余年，中國(guó)大陸資本市場(chǎng)迎來又一個(gè)全國(guó)性證券交易所。截止目前滬深交易所共計(jì)上市公司數(shù)量4467家，總市值86.7萬億元。北京證券交易所的設(shè)立，將與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通，進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。結(jié)合習(xí)主席發(fā)言及證監(jiān)會(huì)表態(tài)，設(shè)立北京證券交易所是資本市場(chǎng)更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要。根據(jù)證監(jiān)會(huì)堅(jiān)守“一個(gè)定位”原則，北京證券交易所將堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。

　　北京證券交易所宣布設(shè)立，資本市場(chǎng)迎來三十年新格局。在滬深交易所于1990年相繼設(shè)立后，時(shí)隔30余年，中國(guó)大陸資本市場(chǎng)迎來又一個(gè)全國(guó)性證券交易所。截止目前滬深交易所共計(jì)上市公司數(shù)量4467家，總市值86.7萬億元。我們認(rèn)為北京證券交易所的設(shè)立，將與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通，進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

　　進(jìn)一步助力中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
       結(jié)合習(xí)主席發(fā)言及證監(jiān)會(huì)表態(tài)，設(shè)立北京證券交易所是資本市場(chǎng)更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要。根據(jù)證監(jiān)會(huì)堅(jiān)守“一個(gè)定位”原則，北京證券交易所將堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。按照“三個(gè)目標(biāo)”要求，北京證券交易所將1)構(gòu)建契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等基礎(chǔ)制度安排;2)暢通在多層次資本市場(chǎng)之間的紐帶作用，形成相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的中小企業(yè)直接融資成長(zhǎng)路徑;3)培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場(chǎng)生態(tài)。

　　北京證券交易所的設(shè)立意味著新三板改革進(jìn)入新的歷史階段。
       2019年以來，新三板市場(chǎng)已經(jīng)形成了由基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層依次遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。目前三層的掛牌公司分別為5988/1250/66家，總股本分別為3450/1295/108億股。按照證監(jiān)會(huì)計(jì)劃安排，本次設(shè)立的北京交易所，將總體平移精選層的各項(xiàng)基礎(chǔ)制度，堅(jiān)持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，并同步試點(diǎn)證券發(fā)行注冊(cè)制。本次改革意味著新三板市場(chǎng)將翻開新的歷史篇章。

　　近期重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)受益領(lǐng)域。

　　1.北京證券交易所的設(shè)立意味著資本市場(chǎng)迎來新的發(fā)展格局，我們認(rèn)為精選層升級(jí)所帶來的融資、交易等層面的變化將利好相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注券商及創(chuàng)投類相關(guān)板塊;

　　2.精選層目前的掛牌企業(yè)以及未來可能由基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層升級(jí)進(jìn)入北京證券交易所的企業(yè)在交易、融資等層面有望明顯改善，并受到市場(chǎng)的較高關(guān)注。目前66家精選層掛牌公司請(qǐng)參見中金已發(fā)布的報(bào)告原文;

　　3.北京證券交易所的定位在于助力中小企業(yè)發(fā)展，尤其是專精特新企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)企業(yè)可能受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。

　　北京證券交易所提出設(shè)立后，未來可能陸續(xù)安排和完善各項(xiàng)相關(guān)的基礎(chǔ)制度，如在發(fā)行、交易、監(jiān)管等方面的各項(xiàng)安排。我們也將繼續(xù)密切關(guān)注相關(guān)的各項(xiàng)進(jìn)展。